【资料图】
1、近期国家统计局数据显示，3月国内原铝产量337万吨，同比增长3%。1季度累计产量1010万吨，同比增长5.9%。继2022年上半年产量激增后，产量仍同比增长2%。年化来看，3月产量环比下降5%。近日青海省电力负荷管理预案和云南电力供给引发新一轮产能缩减担忧。青海省电解铝产能约300万吨，据了解往年夏天亦有管理预案下发。我们认为今夏青海省电解铝企业限电限产情况尚不明朗，仍需进一步的验证。但云南省近期电力供给仍然偏紧，省内电解铝企业5月是否能如预期复产存在较大挑战，电力供应对国内电解铝产能的干扰将持续存在。
2、2023年3月，中国出口未锻轧铝及铝材49.74万吨，同比下降16.3%；1-3月累计出口137.78万吨，同比下降15.4%。3月中国进口未锻轧铝及铝材20.05万吨，同比增长1.8%；1-3月累计进口57.48万吨，同比增长7.8%。铝材出口同比下降，但原铝进口增加，部分弥补国内消费地铝锭货源，收窄国内2季度短缺程度。
3、铝价上行突破万九关口，现货成交较为正常，并未有转弱迹象，铝锭现货从贴水转为升水。但从铝棒市场来看，降库趋缓，高基价下下游采购需求不足，加工费延续承压下行，反映需求复苏强度仍不足，或影响锭端的现货支撑的持续性。
4、投资者情绪方面，根据昨日LME发布的截至4月14日当周的最新COTR报告，投资基金的净敞口已恢复至5900手的净多头头寸。值得注意的是净多头的回归主要是由于空头头寸从3月24日的峰值107,000手降至93,400手。但上期所方面的情况有所不同，铝价增仓上行，本周以来持仓量增加11万手反映市场情绪大幅好转。
5、总结：供给侧电力供应对产能的干扰或将持续存在，铝价上行至万九关口，现货交投未有显著畏高，两地现货市场贴水转为升水，反映现货支撑较强。但从铝棒市场来看，降库趋缓，下游采购需求不足，加工费承压下行，反映实际需求复苏强度仍不足，可能影响到锭市场现货好转的持续性。宏观来看国内仍利多商品，但海外较为纠结，无法形成趋势性共振。目前价格继续往上空间较为有限，建议谨慎追多。明日参考区间19000-19300元/吨。
6、锌市场，近期锌矿加工费延续回落，锌厂冶炼利润收缩，但仍不对开工产生影响。1季度锌锭维持同比较高增速，排产来看4月产量增速有所下滑。国内库存绝对水平仍继续处于低位。海外供应区域性短缺继续，需求亦维持弱势，LME现货升水持续收窄转为贴水，价差结构转弱。整体看，基本面矛盾仍不足以构成单边下跌趋势，等待库存累积。明日参考运行区间：22000-22300元/吨。
关键词：
营业执照公示信息